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十一券商看市改革预期犹存反弹有望持续

发布时间:2019-08-14 18:23:28

本周大盘维持震荡整理,但创业板因业绩增长低于预期和风险偏好增加而连创新低,由于四季度资金季度性偏紧,投资者仍需回避业绩增速较差的公司。此外,在相关重要会议即将召开之际需关注各项改革措施对资本市场的提振作用。

虽然发电量和工业增加值在四季度面临回落,但10月份制造业生产指数为54.4%,比上月上升1.5个百分点,连续4个月回升。同时,10月 1日央行开展了160亿元的逆回购,本周净投放291亿元, 月末效应 过去后,资金价格有望平缓回落,重回紧平衡状态。而二级市场年末结算的惯例仍会对市场产生波动,但波动的影响力并不会太大。

近期,系列改革方向的明确将是投资者关注重点,经济改革的破局有利于国企释放活力,改变A股整体低估值现状;而资本市场方面的改革深入有利于改善证券市场的投资功能,引入风险偏好较低的机构投资者。由于改革的系统性较强,有些政策甚至牵一发而动全身,在会议召开之前,已进入政策静默期,股指处于震荡观望的概率增大。

操作方面,数据统计显示,201 年前三季度,全体创业板公司归属母公司净利润累计增长5.10%,较中报1.61%显著回升;三季度单季净利增速12.28%,较二季度 .97%改善明显,利润增速与对应的201 年创业板整体42.9 倍市盈率相比仍显得偏低。因此,在大盘震荡整理过程中,业绩增长明确和受益改革导向的公司仍值得关注。

下周趋势看平

中线趋势看平

下周区间2080-2200点

下周热点三季报

下周焦点政策

短线维持震荡

□华泰证券周林

本周市场震荡整理。沪综指一度跌破60日均线,但是经过后半周的反弹,市场收复了60日均线,市场已经多日在该均线处震荡,预计60日均线短期将会成为多空双方争夺的重点。

周五官方和汇丰都公布了10月份制造业PMI数据。官方制造业PMI为51.4,是2012年4月份以来的最高值。其中,生产指数上升1.5,库存指数下降1.8,显示经济反弹的情况仍在延续。中型企业指数上升0.5,大型企业指数上升0.2,但是小型企业指数下降0. ,小型企业困境并未有效改善。汇丰10月份终值是50.9,和初值保持一致,较9月份上升了0.7。两大PMI指数的同步上升,显示出经济反弹正在继续。

由于9月份经济数据不佳,尤其是投资、消费和出口同比增速都有不同程度的回落,市场对于第四季度能否反弹有较大的担忧。虽然PMI反弹不能证明4季度经济会持续反弹,但是有助于削减市场原先的担忧情绪。在经济大环境有一定改善的背景下,市场显然缺乏继续大幅度下跌的逻辑。展望后市,市场短期仍将维持震荡整理、多空对峙的局面,待10月份主要经济数据出台来决定市场的进一步运行方向。如果后续数据好于预期,市场仍有可能延续6月份以来的反弹轨迹继续上升。

下周趋势看多

中线趋势看平

下周区间2140-2200点

下周热点成长股

下周焦点贸易数据

反弹可期幅度有限

□信达证券刘景德

近日沪深两市总体维持震荡格局,上证指数和深成指都围绕60日均线反复震荡,创业板指数则连续下跌,已经跌破60日均线,进入弱势格局。近日成交量逐级萎缩,热点活跃度明显降低,但权重股出现护盘迹象,大盘有望反弹,但是幅度有限。

近期上海自贸区概念股、手机游戏股等题材股连续下跌,中石油、中石化则联袂收出五连阳,大盘蓝筹股似乎有走强迹象,但是,要实现题材股到蓝筹股的风格转换,还缺乏持续的推动力。首先,目前资金面总体缺乏,难以支持大盘蓝筹股全面持续上涨;其次,近日银行、电力、石化等大盘蓝筹股轮番表现,但是走势明显分化,银行股中只有平安银行走势较强,其它银行股都表现不佳;第三,11月1日华贸物流、中青宝等上海自贸区概念股、手机游戏股大幅反弹,题材股一旦再度活跃,将分流蓝筹股中的资金。

近日成交量逐级萎缩,热点活跃度明显降低,短线有反弹的潜力, 0日均线附近有压力,近日大盘有望反弹,但是幅度有限。原因在于:第一,近日中石油、中石化等蓝筹股连续走强,可能带动蓝筹股轮番表现,但是大盘股难以全面持续走强;第二,创业板跌势减缓,随时可能止跌反弹,上海自贸区概念股和手机游戏股有反弹潜力;第三,量能明显不足,市场信心有待恢复,难以推动大盘持续上涨。

下周趋势看多

中线趋势看平

下周区间2120-2190点

下周热点券商股、土地流转概念股

下周焦点创业板能否止跌反弹

有望收复2200点

□西南证券张刚

本周大盘一度大幅下探后,止跌回稳,一度最低跌至209 点,周五企稳于5日均线之上。尽管银行间拆借利率回落,经济数据向好,上市公司三季报业绩同比增长一成,但利好效应未能在A股上展现,小市值品种的重挫影响到做多积极性。不过,大盘蓝筹股已经初步呈现逆势走强迹象,预计下周在经济数据和政策性利好预期之下,做多热情将进一步恢复,促使主板市场进一步上扬,收复2200点。

从流动性上看,央行继续向市场释放流动性,本周连续两次重启逆回购。数据显示,本周公开市场共有60亿元央票到期,但央行周一对该期央票进行了59亿元的续做,结合周二和周四两期逆回购来看,本周公开市场将因此实现资金净投放291亿元,前一周净回笼580亿元。尽管资金投放量不大,但公开市场利率已经开始下降,资金面紧张情况得以缓解。

从基本面上看,11月份公布的10月份各主要经济数据将向市场持续释放利好效应。中国制造业采购经理指数显示,201 年10月,中国制造业PMI为51.4%,比上月上升0. 个百分点,连续四个月回升,为18个月以来新高,表明我国制造业经济继续稳中向好。汇丰银行和数据编撰机构Markit联合公布的数据显示,中国10月制造业采购经理人指数(PMI)终值为50.9,与预览值相同,且高于9月的50.2。

下周趋势看多

中线趋势看多

下周区间2150-2220点

下周热点银行、券商等金融行业

下周焦点改革红利、量能

改革预期犹存反弹有望持续

□五矿证券符海问

本周大盘迎来企稳,终结之前的两连阴走势。如果大盘前期的下挫是因为资金面的暂时收紧,那么资金面的逐步缓和和改革预期的持续升温,有望使反弹得以持续。

首先,前期资金面偏紧,主要是针对外汇占款骤增情况的对冲,从央行于本周四重启14天逆回购且公开市场操作三周来首现净投放来看,流动性紧张局面将得到缓解。

其次,创业板是市场近期焦点,其一举一动都牵动着市场神经,一是因为该板块前期上涨可观,指数在不到一年的时间里曾最高涨逾140%,与同期欲振乏力的大盘指数形成了强烈反差;二是创业板指数最近频频大幅波动,使得投资者对该板块牛市行情是否终结有极大争论。从技术形态看,创业板指数几条重要的均线如60日、120日、250日等均线,都没有出现向下拐的迹象,目前判断创业板牛市已结束可能还为时过早。因此,创业板对主板的负面影响未必有预期那么大。

最后,改革预期依然升温。 8 方案的献计、对企业最低注册资本、实收资本、年检制度经营场所登记条件等的事项的松绑、存款保险制度设计基本完成等等情况表明,改革仍在进行时,改革红利仍将持续释放。

下周趋势看多

中线趋势看多

下周区间21 0-2180点

下周热点锂电池、清洁能源

下周焦点创业板走势

弱市格局依旧

□国都证券孔文方

本周市场缩量震荡,上证指数周二盘中击穿2100点,全周微涨0.78%,周K线收出一根带下影线的小阳十字星。创业板指数下跌 .72%,60日线有效破位,阶段性见顶的特征明显。最近两周市场走势基本符合我们前期的研判,预计相关重要会议前后,弱市格局依旧。

首先,成交大幅缩量,市场情绪谨慎。本周沪市成交4554亿元,日均成交只有910亿元,周五沪市成交进一步萎缩至762亿元,市场观望气氛浓厚。盘面上看,10月份跌幅较大的上海自贸区、传媒等个股出现反弹迹象,但场外增量资金进场并不积极,主要依赖场内存量资金进行自救。

其次, 强势股补跌 成为近期市场最大特征。10月份华谊兄弟持续放量杀跌引领传媒板块集体调整;随着三季报业绩披露,从伊利股份等消费股龙头,到苏宁云商等题材股大王,以及鹏博士等融资余额巨头,纷纷加入放量杀跌行列;交易所公开信息显示,机构正在大规模出货,这意味着机构之间分歧加大,部分机构获利回吐,打破了机构之间抱团取暖的脆弱平衡。强势股补跌,往往出现在技术性调整的尾声,或者大级别调整的下跌中继阶段。后市需密切关注量能变化,若沪市成交持续低于1000亿元,市场继续调整的可能性较大,需要高度警惕!

下周趋势看平

中线趋势看空

下周区间2120-2200点

下周热点金融、铁路

下周焦点成交量

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