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日信证券自适应均线AMA指数择时研究

发布时间:2019-08-15 16:17:50

日信证券:自适应均线(AMA)指数择时研究 201 -0 -27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

自适应均线(AMA)构建及意义自适应均线(AMA)在常见简单移动均线基础上增加了平滑系数,在快速趋势和慢速趋势之间进行自我调整。

自适应均线(AMA)本质上是根据市场在一段时间内的波动性或趋势明显性进行调整,当市场趋势明显,价格沿一个方向快速移动时,AMA倾向于快速移动平均线(短周期移动平均线),而当市场出现盘整、趋势不明显时期,AMA倾向于慢速移动平均线(中长周期移动平均线)。值得提出的是,无论哪一种均线都会产品滞后性,而短周期均线的滞后性要小于中长周期均线。

自适应均线(AMA)择时实证研究运用自适应均线(AMA)指标对上证综指、沪深 00、中证800三个指数进行择时测试分析,整体来看,该指标在一定周期参数设置下,择时信号频率整体较低,主要是对2007年至2012年的大趋势阶段的把握,表现为2007年至2009年净值走势向上斜率较大,择时收益非常明显,而在2010年至2011年趋势不太明显阶段,净值走势斜率较之前变小,甚至上证指数在该阶段净值呈下跌状态,净值整体波动率也较大。分指数来看,从收益和风险两方面综合考虑,中证800择时表现最为优秀,阶段收益率为581.40%,年化收益 8.87%,收益风险比为1.27,而沪深 00择时收益风险比为1.15,上证综指择时表现相当较差,收益风险比为0.99。

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