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钢铁:重申推荐钢铁股 荐5股

发布时间:2019-12-12 09:16:29

钢铁:重申推荐钢铁股 荐5股 2015-05-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

一季度粗钢产量连续三个月负增长,且降幅扩大,环保政策高压、行业转型需求急迫,钢铁行业去产能节奏明显超出市场预期,5月份国内需求将持续好转,一季度钢材出口同比大幅增长41%,远远超出市场预期,钢材供需形势环比将持续改善。预计5月份钢价和矿价以上涨为主,其中钢价涨幅在10%以内、矿价涨幅在15%以内,5月份行业盈利环比将明显改善。钢铁行业去产能的节奏有可能超过市场预期遂川县人民医院预约挂号
,钢铁行业供需形势将持续好转、盈利将加速回升,板块将维持1倍PB以上,并重新参考PE估值梅州治疗白癜风方法
。我们维持钢铁行业“买入”评级,重点推荐盈利更加确定、估值水平更低、流动性更好的各细分领域龙头以及国企改革、一带一路等主题性投资机会。广发钢铁5月份投资组合及比例:宝钢股份(20%)、大冶特钢(20%)、久立特材(20%)、常宝股份(20%)、八一钢铁(20%)。

粗钢产量同比小幅下降,终端需求有所改善 月粗钢产量同比小幅下降, 月钢材出口量同比上升1 .88%。重点钢企钢材库存增速趋缓,钢材社会库存降幅明显。上海市场终端线螺4月采购量月度环比大涨。4月消费旺季到来,采购量持续攀升,供需形势有所改善,5月份下游需求有望继续好转,供需形势将持续改善。

4月份钢价、矿价震荡下跌,预计5月以涨为主2015年4月钢厂的高炉开工率小幅提升,市场供应量继续增加,宏观经济放缓大背景下,下游需求虽季节性回暖,但总体而言仍显疲软,钢厂库存不断攀升,钢价延续跌势。5月份钢铁消费旺季仍在持续,下游开工率有望持续回升,需求端环比改善仍然可期,供需形势将继续改善,预计钢价上涨为主,涨幅在10%以内。

2015年4月份,内矿、外矿月度均价双双明显下降遂川县人民医院预约挂号
。4月份,传统旺季来临,钢厂高炉开工率有所上升,铁矿石需求随之复苏,本月中下旬外矿价格进入上升通道,但受到环保等因素影响,钢厂产能释放仍受限,原料采购仍然谨慎,矿价月度均价环比下行明显。5月份,下游需求环比改善仍然可期,钢厂高炉开工率有望进一步提升,铁矿石需求增长可期,预计矿石价格涨幅在15%以内。

2015年4月份钢铁行业亏损有所改善,5月盈利将逐步好转2015年4月底长材、板材亏损状况均有所改善,伴随下游需求陆续开工太原治癫痫病最好的医院
,钢价下跌趋势有所趋缓,矿价持续阴跌,钢企盈利环比复苏。2015年4月钢价、矿价均有望反弹,行业盈利状况将有所改善乌鲁木齐哪家医院治癫痫病
。就具体品种而言,2015年4月底长材吨钢亏损 7-盈利 4元/吨,其他品种吨钢亏损2 2-盈利99元/吨。

风险提示:地产需求下行;钢材出口下滑;环保去产能不及预期;矿石巨头合谋操纵价格。

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